GettyImagenLa inflación en la eurozona arranca 2026 con un tono más suave. La tasa interanual se moderó al 1,7% en enero, tres décimas menos que en diciembre y el nivel más bajo desde septiembre de 2024, según los datos confirmados por Eurostat.
En el conjunto de la Unión Europea, los precios avanzaron un 2%, frente al 2,3% del mes anterior.
El dato tiene además un componente simbólico: es el primer registro que incluye a Bulgaria como miembro de la moneda única.
Más allá de la ampliación, el mensaje es claro: la presión inflacionista pierde intensidad en el arranque del ejercicio, en un contexto de menor tensión energética.
La energía volvió a ser el principal factor de alivio. Su coste cayó un 4,1% interanual, profundizando el descenso del 1,9% registrado en diciembre.
En contraste, los alimentos frescos se encarecieron un 4,2%, acelerando respecto al 3,5% previo y recordando que la volatilidad sigue presente en la cesta básica.
Por su parte, los bienes industriales no energéticos subieron un 0,4%, mientras que los servicios moderaron su ritmo al 3,2%, dos décimas menos.
La inflación subyacente —que excluye energía, alimentos, alcohol y tabaco— descendió al 2,2%, consolidando una senda de enfriamiento gradual.
Si se elimina únicamente el impacto de la energía, la tasa se situó en el 2,3%, una décima menos que en diciembre.
Los escenarios de la inflación
El escenario dibuja una desinflación progresiva, aunque todavía con focos de resistencia en los componentes más ligados al consumo interno.
En España, la inflación armonizada se redujo al 2,4% interanual en enero, frente al 3% del cierre de 2025.
Aun así, el diferencial negativo con la eurozona alcanza las siete décimas, lo que sitúa a la economía española en una posición de mayor presión relativa sobre los precios.
En el mapa europeo, Francia (0,4%) y Dinamarca (0,6%) registraron las tasas más bajas, junto a Finlandia e Italia (1%).
En el extremo opuesto, Rumanía (8,5%), Eslovaquia (4,3%) y Estonia (3,8%) encabezaron las subidas. La fotografía europea confirma una desaceleración general, pero a distintas velocidades.