GettyImagenLa expansión de la inteligencia artificial en los mercados financieros ha reactivado un debate clásico: qué es una burbuja y cuándo un ciclo de innovación empieza a desviarse hacia la sobrevaloración. La CNMV ha situado este fenómeno en el centro de sus advertencias recientes.
El supervisor bursátil español alerta de un posible riesgo en las compañías ligadas a la IA por sus elevadas valoraciones.
Su presidente, Carlos San Basilio, ha pedido “prudencia”, especialmente al inversor minorista, y ha instado a desconfiar de lo que “sea demasiado bonito para ser verdad”.
En su intervención en el Congreso, San Basilio ha señalado la existencia de un “potencial riesgo” de sobrevaloración en el sector, en un entorno que recuerda a episodios de euforia bursátil anteriores.
El foco no está solo en las cotizaciones, sino en su desconexión progresiva respecto a los fundamentales.
Una burbuja bursátil se produce cuando el precio de los activos sube de forma sostenida por expectativas de crecimiento muy elevadas, más que por beneficios reales.
Según este esquema, el riesgo aparece cuando el optimismo se convierte en el principal motor del mercado.
Lo que ven sobre la inteligencia artificial
La CNMV advierte de que, en el caso de la IA, algunas compañías ya generan ingresos relevantes, pero apoyados en elevados niveles de inversión y endeudamiento.
Esto no elimina el crecimiento, pero sí introduce vulnerabilidades si las expectativas no se cumplen.
El supervisor también observa mayor concentración en grandes tecnológicas y un uso intensivo del mercado para financiar expansión.
En el primer semestre, las cotizadas españolas realizaron 11.000 millones en ampliaciones de capital.
El BCE también ha alertado de mercados “vulnerables a ajustes bruscos” por valoraciones elevadas. En este contexto, la CNMV insiste en vigilar el ciclo de la IA ante el riesgo de correcciones si el entusiasmo pierde soporte.