BBVA está pisando el acelerador con su nuevo programa de recompra de acciones. Apenas tres semanas después de comenzar las operaciones, el banco ya ha ejecutado 390 millones de euros del primer tramo de 1.000 millones, lo que sitúa el avance en torno al 39%. Y todavía queda una segunda parte: el programa completo aprobado por la entidad alcanza los 2.000 millones de euros.
El ritmo muestra hasta qué punto la remuneración al accionista se ha convertido en una prioridad para el banco presidido por Carlos Torres. BBVA acaba de completar la mayor recompra de su historia y, prácticamente sin descanso, ha puesto en marcha otra operación extraordinaria para seguir retirando títulos del mercado.
144 millones gastados en solo cinco días
Solo entre el 17 y el 21 de agosto, BBVA adquirió casi 5,8 millones de acciones a un precio medio de 24,79 euros por título. El desembolso de esa semana alcanzó aproximadamente los 143,93 millones de euros, una cifra que permite hacerse una idea de la velocidad a la que está avanzando el programa.
Desde que comenzó este primer tramo el pasado 5 de agosto, la entidad ha comprado ya más de 15,75 millones de acciones, pagando un precio medio de 24,80 euros. En total, 390 millones de euros invertidos en apenas tres semanas. Eso significa que BBVA ha consumido ya prácticamente cuatro de cada diez euros disponibles en esta primera fase.
Si mantuviese un ritmo similar, el importe máximo podría agotarse con bastante rapidez, aunque la ejecución depende de las condiciones del mercado y de los límites establecidos para las compras.
1.000 millones ahora y otros 1.000 después
El consejo de administración de BBVA aprobó a finales de julio un nuevo programa marco de recompra por un máximo de 2.000 millones de euros, después de recibir la autorización correspondiente del Banco Central Europeo.
La entidad decidió dividirlo en varias fases. La primera, actualmente en marcha, tiene un límite de 1.000 millones de euros y contempla la adquisición de un máximo de 483.221.729 acciones.
Su finalidad es clara: los títulos comprados serán amortizados para reducir el capital social de BBVA. Al eliminar esas acciones, disminuye el número de títulos en circulación. Para quienes continúan siendo accionistas, esto puede aumentar su participación relativa en la compañía y mejorar métricas como el beneficio por acción.
Es precisamente por eso por lo que las recompras se han convertido en una de las herramientas favoritas de los grandes bancos para complementar los dividendos.
390 millones en tres semanas y todavía queda otro tramo
El ritmo de ejecución resume bien el momento que atraviesa el banco: 15,75 millones de acciones compradas, 390 millones de euros desembolsados y prácticamente el 40% del primer tramo completado en solo tres semanas.
Y esos 1.000 millones son únicamente la primera mitad del programa. Una vez completada esta fase, BBVA todavía tendrá margen para ejecutar otros 1.000 millones de euros dentro de la autorización concedida por el BCE.
Después de cerrar una recompra récord de 3.960 millones a comienzos de agosto, BBVA apenas ha necesitado 48 horas para empezar a comprar acciones otra vez. El mensaje para el mercado es bastante claro: mientras siga generando capital por encima de sus necesidades, el banco quiere que una parte importante de ese dinero termine regresando a sus accionistas.
