GettyImagesBlackstone está trabajando en la puesta en el mercado de participaciones en fondos de inversión privados por un valor aproximado de 2.000 millones de dólares (1.735 millones de euros).
Esta operación podría convertirse en una de las mayores operaciones de este tipo en los últimos años dentro del sector del capital privado.
La firma de inversión plantea ejecutar la transacción mediante la colocación de una obligación garantizada por fondos, conocida como Collateralized Fund Obligation (CFO).
Este vehículo permite agrupar participaciones en fondos de adquisiciones apalancadas para su posterior venta a inversores institucionales y aseguradoras, con el objetivo de generar liquidez.
La operación se apoya en un instrumento financiero en expansión dentro del capital privado, que busca estructurar activos con distintos niveles de riesgo para facilitar su comercialización en el mercado secundario.
¿Qué busca Blackstone?
Según fuentes del sector citadas por el ‘Financial Times’, este mecanismo permitirá canalizar participaciones de la unidad Blackstone Strategic Partners, el área de la gestora que invierte en fondos de otros grupos de capital privado, inyectando liquidez a sus inversores.
El uso del CFO consiste en agrupar activos con perfiles de riesgo diferenciados, lo que contribuye a mitigar el riesgo global del paquete estructurado y hace más viable su colocación entre compradores institucionales.
La operación se produce en un contexto de creciente tensión en la industria de la inversión privada, donde varias gestoras están limitando los reembolsos ante el aumento de la demanda de liquidez por parte de los inversores.
En esta línea, Blackstone estableció recientemente un límite del 5% a las retiradas en su fondo de crédito privado Blackstone Private Credit Fund (BCRED).
Esta decisión se suma a movimientos similares en otras grandes firmas del sector.
También la gestora suiza Partners Group ha restringido los reembolsos hasta el 5% del valor liquidativo en uno de sus fondos ‘evergreen’, siguiendo una tendencia que ya han adoptado otros grandes actores como Apollo, Ares Management, KKR o BlackRock.