GettyImagenDeutsche Bank ha revisado al alza su valoración sobre Banco Santander y ha elevado su precio objetivo hasta los 12,10 euros por acción, frente a los 11,50 euros anteriores, al tiempo que mantiene su recomendación de ‘comprar’ tras los resultados del primer trimestre de 2026.
El ajuste llega en un contexto en el que el banco cántabro ha presentado unas cifras que el mercado ha interpretado como sólidas, especialmente por la mejora de la rentabilidad subyacente y la capacidad de ejecución de su plan estratégico. En Bolsa, el valor cotiza actualmente en torno a los 10 euros.
La entidad alemana destaca que Santander mantiene una “sólida resiliencia y una rentabilidad constante”, con un beneficio subyacente que crece un 12% interanual, lo que, a su juicio, confirma la transformación en marcha del grupo financiero.
En términos contables, Santander ha registrado un beneficio atribuido de 5.455 millones de euros hasta marzo, un 60% más, impulsado en gran medida por la plusvalía de 1.895 millones derivada de la venta de Santander Bank Polska.
Sin ese efecto extraordinario, el beneficio ordinario asciende a 3.560 millones, lo que supone un máximo histórico para un primer trimestre, con un avance del 12% interanual.
El banco atribuye esta evolución a la estrategia ONE Transformation, centrada en plataformas globales y eficiencia operativa.
El balance de Deutsche Bank
Los ingresos del grupo han aumentado un 4%, hasta 15.140 millones de euros, con crecimiento tanto del margen de intereses como de las comisiones, apoyados en una mayor actividad comercial y volumen de negocio en sus principales mercados.
Deutsche Bank subraya que, pese a la “evolución regional subóptima”, Santander sigue en la senda de cumplimiento de objetivos, y destaca el efecto positivo de las operaciones corporativas recientes sobre su posicionamiento en Europa.
La entidad presidida por Ana Botín mantiene además sus metas a medio plazo, con crecimiento de ingresos de un dígito medio, mejora de eficiencia y una ratio CET1 del 12,8% al 13% hasta 2028.