GettyImagenEspaña vuelve a sonar en los despachos del capital riesgo. La consultora estratégica Roland Berger registra un «apetito creciente» del private equity por el mercado ibérico, tras varios ejercicios marcados por la volatilidad geopolítica y la prudencia inversora.
El informe European Private Equity Outlook 2026, que la firma publica desde 2010, define a España y Portugal como «un puerto seguro» dentro de Europa, con mejores perspectivas de crecimiento y condiciones económicas más atractivas que otros grandes mercados del continente.
Bieito Ledo, responsable de private equity de Roland Berger en Iberia, apunta que la recuperación será “gradual”, pero subraya que existe «un apetito claro por reactivar la actividad».
El contexto, explica, está alineando intereses de compradores y vendedores y preparando el terreno para desbloquear liquidez, especialmente en el segmento mid-market.
Ese equilibrio entre cautela y optimismo se refleja en un dato clave: abundan los fondos con capital disponible —la conocida “pólvora seca”—, pero también empresas adquiridas en 2019 y 2020 que necesitan rotar activos.
El mercado combina dinero listo para invertir con carteras que buscan salida, una ecuación que puede acelerar operaciones en los próximos meses.
Más allá de sectores tradicionalmente resilientes como salud, tecnología o transición energética, el informe destaca una tendencia emergente: el auge de estrategias ‘buy-and-build’ en servicios profesionales e industriales.
Lo que ve Roland Berger
Los fondos buscan plataformas escalables donde la digitalización y la recurrencia de ingresos actúen como palancas de crecimiento.
En términos de volumen, la península ha quedado rezagada frente a otras regiones europeas. Mientras los países nórdicos, Reino Unido o la región DACH crecieron con fuerza entre 2024 y 2025, España y Portugal registraron un retroceso del 5%.
Sin embargo, para Roland Berger, esa corrección refuerza las expectativas de reactivación, al haber dejado operaciones aplazadas y capital pendiente de desplegar.
A escala europea, el tono es constructivo: el 75% de los 3.500 profesionales encuestados anticipa un aumento de transacciones respaldadas por private equity en 2026.
La estabilización de la financiación y la reducción de la brecha de valoraciones apuntalan ese optimismo.