Los 55.000 millones de euros de nuevas necesidades de financiación para 2026 marcan la estrategia del Tesoro, que este martes ha vuelto a los mercados con una subasta de letras a tres y nueve meses. El organismo ha adjudicado 2.416,82 millones, dentro del rango previsto.
La operación ha mantenido el interés inversor, con 6.867 millones de euros en peticiones. Sin embargo, el Tesoro ha elevado nuevamente el coste de financiación ofrecido en ambas referencias, según los datos del Banco de España.
En las letras a tres meses se han colocado 940,93 millones de euros, frente a una demanda de 2.916,08 millones. El interés marginal ha alcanzado el 2,464%, por encima del 2,399% anterior y en su nivel más elevado desde enero de 2025.
¿Cómo van las adjudicaciones del Tesoro?
En el plazo de nueve meses, el Tesoro ha adjudicado 1.475,89 millones, ante solicitudes por 3.950,92 millones. La rentabilidad marginal ha subido al 2,783%, frente al 2,615% de la emisión previa, y alcanza máximos desde octubre de 2024.
La jornada también ha dejado una emisión sindicada de 4.000 millones de euros a 20 años, que ha recibido una demanda inicial superior a 55.000 millones.
El Tesoro regresará al mercado el 17 de septiembre con bonos y obligaciones, en la última emisión del mes. En septiembre ya ha colocado 6.495,7 millones en letras y 6.273,3 millones en deuda a medio y largo plazo.
Para 2026, el organismo prevé 285.693 millones de euros de emisiones brutas, un 4,2% más que el cierre estimado de 2025. De ellos, 176.935 millones corresponderán a deuda a medio y largo plazo y 108.758 millones a letras.
