Intesa Sanpaolo ha puesto números al potencial de su ofensiva sobre Banca Monte dei Paschi di Siena (MPS). El banco italiano prevé obtener 2.900 millones de euros en sinergias antes de impuestos con la adquisición de su competidor, una cifra que espera alcanzar completamente en 2029.
La entidad calcula que el 60% de esas sinergias ya estará materializado en 2028, según las respuestas facilitadas a sus accionistas antes de la junta general prevista para el próximo 10 de septiembre. La reunión tendrá como principal punto la ampliación de capital necesaria para ejecutar la oferta presentada sobre MPS.
Intesa Sanpaolo lanzó en junio una propuesta valorada en 30.600 millones de euros, con la que busca reforzar su posición en el sistema financiero italiano y ganar peso en segmentos como la banca privada, la gestión patrimonial y los seguros.
Más ingresos y menos costes para Intesa Sanpaolo
Los 2.900 millones de euros estimados se reparten prácticamente a partes iguales entre el aumento de los ingresos y la reducción de gastos. Las sinergias de ingresos aportarán 1.400 millones de euros, principalmente gracias a una mayor explotación comercial de la base de clientes incorporada con MPS. El objetivo será acercar progresivamente la productividad de esos usuarios a los niveles alcanzados actualmente por Intesa Sanpaolo.
En la práctica, el grupo tratará de vender más productos y servicios financieros a los nuevos clientes, aprovechando su capacidad en áreas como el ahorro, la inversión, los seguros o la gestión de grandes patrimonios.
Los 1.500 millones restantes procederán de sinergias de costes, derivadas de la integración de las estructuras de ambas compañías y de la eliminación de duplicidades. Esta parte suele ser una de las principales palancas en las grandes fusiones bancarias, aunque también exige importantes desembolsos iniciales.
Una factura de 2.100 millones
La operación tendrá unos costes de integración antes de impuestos de 2.100 millones de euros. Esta cantidad incluirá partidas como la unificación de los sistemas informáticos, la reorganización de la red comercial y el cambio de marca de determinadas actividades.
La cartera de MPS está formada por alrededor de 1.250 sucursales. De ellas, 635 serán cedidas al grupo asegurador Unipol, mientras que Intesa conservará el resto. Este reparto permitirá reducir el solapamiento territorial y tratar de responder a las posibles exigencias de las autoridades de competencia.
La integración tecnológica será otro de los grandes retos. Fusionar plataformas, bases de datos, aplicaciones y procedimientos internos supone uno de los procesos más costosos y delicados de cualquier operación bancaria. Un error en este terreno puede retrasar la obtención de las sinergias previstas o elevar significativamente la factura final.
6.800 salidas y otras tantas incorporaciones
La reorganización de la plantilla generará por sí sola alrededor de 600 millones de euros en sinergias. Intesa plantea un relevo generacional basado en la salida de 6.800 trabajadores mediante bajas voluntarias.
Sin embargo, el plan no implicará una reducción equivalente del empleo total. El banco prevé contratar al mismo número de profesionales para sustituir las salidas, aunque con perfiles adaptados a las nuevas necesidades del grupo.
Del total de incorporaciones, 2.700 corresponderán a asesores globales, profesionales orientados a ofrecer un servicio más amplio y personalizado a los clientes. La estrategia apunta así hacia una plantilla con un mayor peso de los perfiles comerciales, tecnológicos y de asesoramiento.
El banco espera que este cambio le permita mejorar la productividad y acelerar la venta de productos de mayor valor añadido, una pieza necesaria para alcanzar los 1.400 millones previstos por el lado de los ingresos.
MPS prepara su defensa
Monte dei Paschi no se ha quedado de brazos cruzados. Después de conocer las intenciones de Intesa, su consejo de administración aprobó el lanzamiento de dos ofertas públicas voluntarias y paralelas de canje de acciones sobre Banco BPM y Banca Generali.
La batalla entra ahora en una fase clave. Intesa defiende que la compra puede generar 2.900 millones en sinergias, pero antes deberá convencer a sus accionistas, superar el examen de competencia y vencer la resistencia de MPS. El premio es enorme: crear un gigante con mayor capacidad para dominar la próxima etapa de consolidación bancaria en Europa.
