GettyImagesEl mercado español de fusiones y adquisiciones (M&A) comenzó 2026 con un comportamiento mixto: en enero se registraron 185 operaciones, un 34% menos que en el mismo mes de 2025, pero el capital movilizado alcanzó los 7.948 millones de euros, un incremento del 150%. Este fuerte aumento se explica principalmente por la compra de Allfunds por Deutsche Börse, que movilizó 5.300 millones de euros, convirtiéndose en la operación más relevante del mes, según el informe mensual de TTR Data.
Por sectores, el inmobiliario se mantuvo como el más activo con 40 transacciones, aunque registró un descenso interanual del 38%, mientras que Internet, Software y Servicios IT se mantuvieron estables con 21 operaciones.
Empresas españolas apuntan a Reino Unido y Estados Unidos
En términos de movimientos internacionales, las empresas españolas apuntaron principalmente a Reino Unido (6 operaciones) y Estados Unidos (4 operaciones), mientras que Francia (15 operaciones) y Reino Unido (8 operaciones) lideraron la inversión en España. Destaca Alemania por importe invertido, con 5.317 millones de euros, impulsado por operaciones de gran tamaño como Allfunds.
En private equity, se contabilizaron 26 operaciones por 313 millones, un 30% menos en número pero con un 31% más de capital movilizado respecto a enero de 2025. Por su parte, el venture capital registró 34 transacciones por 205 millones, lo que supone un descenso del 37% en número y del 57% en importe, reflejando la cautela de los inversores en fases iniciales.
El segmento de adquisición de activos destacó con 63 transacciones por 1.161 millones, un 24% menos en número pero con un aumento del 315% en importe, mostrando que las operaciones estratégicas de mayor tamaño marcaron el inicio del año.
En conjunto, enero de 2026 evidencia un mercado M&A más concentrado, donde menos operaciones concentran más capital, con transacciones estratégicas y cross-border liderando la actividad y anticipando un año donde la magnitud del capital movilizado podría superar la tendencia histórica, a pesar de la moderación en el número de deals.