Partners GroupPartners Group ha activado un límite a los reembolsos en uno de sus principales fondos ‘evergreen’ tras el fuerte aumento de solicitudes de retirada, una decisión que ha sacudido al mercado de capital privado europeo y que ha provocado una caída inmediata en su cotización.
La gestora suiza ha fijado un tope del 5% del valor liquidativo trimestral para los reembolsos del fondo Global Value SICAV, que gestiona unos 8.600 millones de dólares (7.415 millones de euros), después de que las solicitudes de salida se dispararan hasta cerca del 9,8% en el segundo trimestre, según una carta remitida a inversores.
“Se ha observado un incremento en las solicitudes de reembolso por parte de clientes de alto patrimonio en toda la cartera ‘evergreen’ de la firma”, explicó un portavoz de la entidad, en un contexto de creciente tensión entre liquidez y estabilidad del vehículo de inversión.
La medida busca contener un comportamiento más prudente entre los grandes patrimonios, que representan una parte significativa de los activos gestionados y que, según la propia firma, tienden a reaccionar con mayor rapidez ante episodios de incertidumbre.
¿Qué hace Partners Group?
Partners Group, uno de los actores más relevantes en activos alternativos cotizados en Europa, es pionera en los fondos sin vencimiento, que permiten salidas periódicas de capital.
Sin embargo, este tipo de estructuras depende de mecanismos de control de liquidez como el ahora activado.
“Las limitaciones a los reembolsos son una característica indispensable de la inversión en mercados privados para proteger a los inversores a largo plazo en una clase de activos inherentemente ilíquida”, señaló la gestora en la misiva enviada a los partícipes, en la que defendió la medida como una herramienta de equilibrio entre liquidez y estabilidad.
El movimiento llega apenas semanas después de que la firma tuviera que rechazar acusaciones de sobrevaloración de activos, y en un contexto de creciente presión sobre el sector de capital privado, donde la liquidez se ha convertido en uno de los principales focos de riesgo.