H&M continúa reajustando su negocio en España. La filial española del gigante sueco de la moda cerró su ejercicio fiscal 2025 con un beneficio neto de 12,2 millones de euros, lo que supone una caída del 21,3% frente a los 15,4 millones obtenidos un año antes. El descenso llega acompañado de menos ventas, una reducción de la red comercial y un importante ajuste de plantilla.
La compañía facturó 469,2 millones de euros en España, un 2,23% menos que en el ejercicio anterior. La caída de los ingresos es bastante más moderada que la del beneficio, dejando una fotografía clara: H&M continúa moviendo un volumen importante de negocio en el mercado español, pero lo hace con una rentabilidad inferior.
El beneficio cae cuatro veces más que las ventas
El resultado de explotación (EBIT) descendió un 20,25%, hasta los 14,49 millones de euros, frente a los 18,18 millones registrados un año antes. El beneficio antes de impuestos siguió prácticamente la misma dirección, con una caída del 20,17%, hasta los 16,24 millones.
La diferencia entre la evolución de las ventas y los resultados es significativa. Mientras la facturación retrocede poco más de un 2%, el beneficio neto cae más de un 21%.
En términos aproximados, el margen neto sobre ventas se situó en torno al 2,6%, frente a algo más del 3% que habría registrado el ejercicio anterior.
La compañía continúa siendo rentable en España, pero el ejercicio demuestra que mantener esa rentabilidad está resultando más complicado en un sector marcado por la presión promocional, el crecimiento del comercio electrónico y una competencia cada vez mayor.
H&M España repartirá 30 millones a su matriz
Pese a haber obtenido 12,2 millones de euros de beneficio neto, H&M España ha aprobado repartir 30 millones de euros en dividendos a su sociedad matriz. La cantidad supera ampliamente las ganancias generadas durante el propio ejercicio porque el pago se realizará con cargo a reservas acumuladas de años anteriores.
Es decir, la filial no está repartiendo únicamente el beneficio obtenido en 2025, sino utilizando parte de los recursos que había acumulado previamente en su balance. La decisión llega mientras el grupo continúa reorganizando su estructura española.
La logística también cambia de manos
Desde el pasado 1 de enero, H&M España ha transferido además su actividad logística a Hennes & Mauritz Support, S.L., una sociedad de nueva creación dentro del propio grupo.
La operación incluye la subrogación de los contratos asociados y busca garantizar la continuidad de esta división bajo una estructura empresarial diferenciada.
Este movimiento se suma a los cierres de tiendas y al impulso digital y dibuja una compañía que está revisando prácticamente todas las piezas de su negocio español para intentar operar de manera más eficiente.
H&M adelgaza su estructura en España
Los números dejan una fotografía bastante clara de 2025: 12,2 millones de euros de beneficio, un 21,3% menos; 469,2 millones de facturación, un 2,23% menos; siete tiendas netas menos y una plantilla media reducida en 491 trabajadores.
La compañía sigue siendo rentable y mantiene más de un centenar de establecimientos en España, pero está intentando conseguir que una estructura física más pequeña conviva con un negocio digital más potente.
El reto no es menor. H&M compite tanto contra gigantes tradicionales como Inditex como contra una nueva generación de plataformas digitales que ha elevado todavía más la presión sobre precios, velocidad y renovación de producto.
La estrategia de H&M en España parece clara: menos estructura, una red de tiendas más seleccionada y mucho más peso para el canal digital. Ahora tendrá que demostrar que ese adelgazamiento sirve para recuperar una rentabilidad que en 2025 cayó mucho más rápido que sus ventas.
