GettyJP Morgan ha aflorado una participación del 3,038% en el capital de Grupo Catalana Occidente (GCO), sumándose a otros fondos especializados en arbitraje que ya representan más del 7% del accionariado. Junto a JP Morgan, fondos como Morgan Stanley (1,044%), Samson Rock (2%) y Syquant Capital (1,003%) también forman parte de este grupo, que busca obtener rentabilidad segura ante la opa de exclusión lanzada por la familia Serra a través de Inocsa.
La opa, valorada en 2.277 millones de euros para adquirir el 37,97% del free float, busca que Inocsa alcance un control total del grupo, donde actualmente posee directa e indirectamente el 62,03% del capital. Para ejecutar la exclusión de bolsa, la oferta necesita alcanzar un mínimo del 75% de los votos, cifra que parece asequible dados los apoyos actuales y las acciones en autocartera y controladas por la familia.
Los fondos ‘cazaopas’ parecen dispuestos a aceptar una rentabilidad de cerca del 2,5% sobre su inversión total, estimada en unos 415 millones de euros, aunque también podrían intentar presionar para mejorar el precio ofrecido, que es cuestionado por algunos analistas por ser bajo.
Dada la amplia mayoría que posee Inocsa y los apoyos familiares, la oposición de estos fondos minoritarios es limitada y parece poco probable que bloqueen la operación, aunque podrían impugnarla si la CNMV detecta que el precio no refleja el valor real de la compañía.