GettyLos analistas de JPMorgan Chase recomiendan a los inversores comprar acciones de grandes petroleras europeas como Shell y TotalEnergies, argumentando que la escalada de conflictos en Oriente Medio podría mantener elevados los precios de la energía.
La atención se centra en el riesgo de interrupción del suministro a través del Estrecho de Ormuz, una vía por la que fluye aproximadamente una quinta parte del petróleo y el gas natural licuado mundial.
Tras los recientes ataques de Estados Unidos e Israel sobre Irán y la respuesta militar iraní, el estrecho ha experimentado cierres temporales, lo que ha impulsado los precios del crudo y el dólar, según un reportaje de Bloomberg.
Los analistas Matthew Lofting y Tianyu Wu señalan que las grandes compañías energéticas europeas ofrecen valoraciones eficientes, no excesivamente caras, en un contexto donde la geopolítica podría marcar su rendimiento a corto plazo.
Según ellos, las empresas con activos de producción de larga duración y menor valoración relativa serán las más beneficiadas por esta situación.
Lo que ve JPMorgan
JPMorgan mantiene una recomendación de sobreponderar en Shell y Galp Energia, eleva la calificación de Eni a sobreponderar y mejora la de TotalEnergies de neutral a sobreponderar.
Las proyecciones de potencial alcista son significativas: Shell (17%), Galp (15%), Eni (12%) y TotalEnergies (11%), acompañadas de una rentabilidad por dividendo atractiva entre el 4% y el 6%.
El impacto ya se refleja en los mercados: el subgrupo energético Stoxx 600 sube un 2%, con destacadas subidas de Equinor (6,18%), Galp (4,03%), Var Energi (4,11%) y Repsol (4,42%).
Estas cifras evidencian cómo los movimientos geopolíticos actúan como catalizador para los valores del sector.
Por su parte, Morgan Stanley advierte sobre la incertidumbre a corto plazo, alertando que la escalada de tensiones en el Golfo podría generar volatilidad en el mercado petrolero.
Aun así, el escenario de precios más altos incrementa sustancialmente la generación de efectivo de las empresas energéticas europeas.
JPMorgan estima que cada aumento de 10 dólares en el barril de crudo puede aportar dos puntos porcentuales extra en flujo de caja libre, lo que situaría el rendimiento cercano al 15% si el Brent alcanza los 100 dólares.
Este análisis refuerza la idea de que las petroleras europeas podrían convertirse en un refugio estratégico para los inversores ante la incertidumbre geopolítica.