La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) ha aprobado el nuevo valor de la tasa anual del coste del capital (WACC) que aplicará Telefónica en su contabilidad de costes para el ejercicio 2025.
La tasa ha sido fijada en el 5,41%. Esta cifra representa una elevación respecto al valor aplicado en el ejercicio anterior. En 2024, la tasa anual del coste del capital de Telefónica se situó en el 5,34%.
Este índice es clave para el funcionamiento regulado del sector de las telecomunicaciones.
El WACC se utiliza para determinar el precio de los servicios mayoristas regulados que ofrece la operadora.
La resolución de la CNMC es de obligado cumplimiento para la compañía. Una vez definida la tasa, la CNMC ha procedido a las notificaciones correspondientes a las entidades supranacionales y nacionales.
El regulador ha notificado la resolución a la Comisión Europea. También se ha informado al Organismo de Reguladores Europeos de Comunicaciones Electrónicas (Orece).
Además, se ha trasladado el acuerdo a las autoridades nacionales de reglamentación de otros Estados miembros de la Unión Europea.
En el ámbito español, la CNMC ha informado de esta decisión a los Ministerios de Economía y de Transformación Digital.
El peso para Telefónica
Esta tasa tiene un impacto directo en la estructura de costes de Telefónica en el mercado mayorista. El nuevo porcentaje estará vigente durante todo el ejercicio económico de 2025.
La CNMC realiza esta revisión anualmente como parte de sus funciones de regulación y supervisión del sector. La finalidad es mantener el equilibrio entre la inversión del operador y la competencia en el mercado.
La determinación de este WACC influye en las condiciones bajo las cuales los competidores acceden a la red de Telefónica.
