GettyEl Índice de Precios de Consumo (IPC) registró en octubre una subida de una décima, situando su tasa interanual en el 3,1%, el nivel más alto desde junio de 2024, según los datos adelantados por el Instituto Nacional de Estadística (INE). El incremento se explica principalmente por el aumento de los precios de la electricidad, así como por el encarecimiento del transporte aéreo y ferroviario, que han impulsado de nuevo las tensiones inflacionistas en el tramo final del año.
Inflación subyacente
Por su parte, la inflación subyacente —que excluye los alimentos no elaborados y la energía— también ha avanzado, alcanzando el 2,5%, lo que refleja que la presión sobre los precios va más allá de los factores volátiles y empieza a consolidarse en el núcleo de la economía. Este repunte moderado pero persistente plantea nuevos retos para la política monetaria europea, en un contexto de desaceleración del crecimiento y tipos de interés elevados.
Los analistas destacan que, aunque el dato sigue lejos de los máximos registrados en 2022, la tendencia ascendente de la inflación subyacente podría complicar el calendario de bajadas de tipos del Banco Central Europeo (BCE). La institución, que busca estabilizar la inflación en torno al 2%, deberá equilibrar su estrategia entre contener los precios y no frenar la recuperación económica.
En el caso español, el comportamiento del IPC muestra una resistencia del consumo interno pese a la moderación del poder adquisitivo de los hogares. La subida del coste de la energía y del transporte amenaza con trasladarse a otros bienes y servicios, lo que podría mantener la inflación por encima de los objetivos durante los próximos meses.
Con un cierre de año que se anticipa incierto, la economía española enfrenta el desafío de mantener el equilibrio entre crecimiento y estabilidad de precios, mientras el Gobierno y los reguladores observan con atención los próximos movimientos del BCE y la evolución del mercado energético europeo.