OHLA La agencia de calificación crediticia Moody’s puso en revisión el actual rating de OHLA, situado en “Caa2” con perspectiva negativa y probabilidad de impago, tras el reciente retraso en el pago de sus cupones de deuda.
Esta decisión responde a la mejora en la situación financiera de la compañía, impulsada por una operación de recapitalización que redujo las presiones de refinanciación.
Según Moody’s, la relación entre la deuda y el resultado bruto de explotación (Ebitda) de OHLA experimentó una notable mejoría, pasando de 4,3 veces a 3,3 veces.
Este ajuste refleja un alivio en la carga financiera de la empresa y contribuye a reforzar su posición en el mercado.
Además, la agencia destaca el impacto positivo de la inyección de capital en efectivo, la liberación de garantías y los ingresos obtenidos por la venta de su hospital en Canadá.
Estas acciones generaron un colchón de liquidez neto de 75 millones de euros, lo que fortalece la capacidad de la compañía para afrontar sus compromisos financieros a corto y mediano plazo.
En su evaluación, Moody’s subraya que el perfil crediticio de OHLA se sustenta en una cartera de proyectos de construcción diversificada y bien posicionada a corto plazo.
Asimismo, valora positivamente la estrategia operativa de la empresa, que evolucionaron hacia un modelo de licitación más controlado y centralizado en mercados con una trayectoria consolidada.
Los retos de OHLA
No obstante, la agencia también señala ciertos desafíos que continúan limitando la calificación de la constructora.
Entre ellos, menciona un entorno macroeconómico incierto que afecta al sector de la construcción, tradicionalmente cíclico, y un historial de política financiera caracterizado por una estructura de capital que ha sido considerada insostenible.
A pesar de la mejora operativa, la agencia mantiene cautela respecto a la estrategia financiera futura y la visibilidad sobre la posición de efectivo de la compañía.
La revisión en curso de Moody’s determinará si estos avances recientes son suficientes para un ajuste positivo en la calificación crediticia de OHLA.