On HoldingVentas de 832 millones de francos suizos en el primer trimestre, crecimiento del 26% a tipos de cambio constantes y una mejora de márgenes que empuja a la compañía a revisar al alza sus previsiones: así ha comenzado la marca deportiva On Holding AG en 2026.
El inicio de año comienza con un tono claramente expansivo, apoyada en la demanda de sus zapatillas de gama alta y en la consolidación de su negocio de ropa.
La agencia Bloomberg explica que la firma suiza, respaldada por Roger Federer, eleva ahora su guía de rentabilidad para el conjunto del ejercicio.
Espera un margen EBIT ajustado de entre el 19,5% y el 20%, por encima de las estimaciones del mercado, y un margen bruto mínimo del 64,5%.
El mensaje es claro: más eficiencia en un modelo de crecimiento todavía muy dependiente del tirón comercial.
El comportamiento bursátil refleja una lectura mixta. En la sesión previa a la apertura en Nueva York, el valor llegó a subir hasta un 8,7%, aunque en el acumulado del año todavía arrastra una caída del 27%.
El mercado sigue penalizando la incertidumbre sectorial y el debate sobre la sostenibilidad del ciclo de las zapatillas deportivas.
La estrategia de On Holding
La compañía insiste en que su posicionamiento en el segmento premium le permite seguir ganando cuota frente a competidores tradicionales.
En ese proceso, la diversificación hacia ropa y nuevas categorías está tomando relevancia. El negocio de apparel creció un 58% en el trimestre, aunque las zapatillas siguen concentrando la mayor parte de los ingresos.
En paralelo, la expansión geográfica ha sido especialmente fuerte en Asia-Pacífico, con un avance del 61%, muy por encima de América y Europa, que también mostraron crecimientos sólidos.
Desde la dirección, Caspar Coppetti subraya el cambio de escala operativo. “Ahora somos capaces de aprovechar realmente las economías de escala en las operaciones y en la cadena de suministro”, apuntó el cofundador.
La empresa mantiene su previsión de crecimiento de ventas de al menos el 23% este año y sigue ampliando su capacidad productiva, incluida la fabricación robotizada en Corea del Sur, donde la demanda supera a la oferta.
Un equilibrio todavía tenso entre crecimiento acelerado y capacidad industrial.