GettyImagenEl pulso por el control del sector audiovisual se intensifica. Paramount Skydance (PSKY) ha presentado una demanda contra Warner Bros. Discovery (WBD) ante el Tribunal de Equidad de Delaware para obligar a la compañía a publicar los términos completos de la oferta de compra presentada por Netflix, valorada en 82.700 millones de dólares (unos 70.872 millones de euros).
Según explicó PSKY en un comunicado, el objetivo es que los accionistas de WBD puedan tomar una decisión informada sobre una operación que, a su juicio, se está gestionando sin la transparencia necesaria. “Pedimos que se ordene a WBD proporcionar esta información”, señaló la compañía.
La ofensiva legal llega acompañada de una estrategia de mayor calado. De acuerdo con Bloomberg, el grupo liderado por David Ellison planea modificar el consejo de administración de WBD para bloquear la fusión con Netflix, anunciada el pasado 5 de diciembre y defendida por la actual cúpula del grupo.
Valor insuficiente
El conflicto se enmarca en el rechazo unánime del consejo de WBD a la oferta de PSKY, revisada el 22 de diciembre para incluir una garantía personal irrevocable de Larry Ellison, cofundador de Oracle y padre de David Ellison, por 40.400 millones de dólares (unos 34.622 millones de euros). Pese a ello, el presidente del consejo de WBD y máximo responsable de HBO Max, Samuel di Piazza, reiteró que la propuesta seguía ofreciendo “un valor insuficiente”.
Di Piazza subrayó además el elevado peso de la financiación vía deuda, que incrementaría los riesgos de cierre de la operación y reduciría la protección de los accionistas en caso de no completarse la transacción. En contraste, la junta de WBD defendió que el acuerdo vinculante con Netflix ofrece mayor certidumbre, con menos costes y riesgos para los inversores.
La diferencia entre ambas propuestas es significativa. El plan de Paramount para adquirir la totalidad de WBD alcanza un valor de 108.400 millones de dólares (unos 92.897 millones de euros), frente a los 82.700 millones de la oferta de Netflix, que se limita a los estudios de cine y televisión, además de HBO Max y HBO.
Aun así, el consejo de WBD concluyó que la propuesta revisada de PSKY “seguía siendo inadecuada” tanto por su cuantía como por la incertidumbre que generaba, y reiteró su recomendación de no vender los títulos a Paramount y seguir adelante con la fusión con Netflix. El litigio abre ahora un nuevo frente que podría retrasar o reconfigurar una de las mayores operaciones del entretenimiento global.