SoftBank vuelve a acudir a los mercados para sostener su gran apuesta por la inteligencia artificial. El grupo japonés plantea captar alrededor de 11.000 millones de dólares, unos 9.500 millones de euros, mediante una emisión de bonos de alto rendimiento.
La operación estaría formada por 10.000 millones de dólares en deuda denominada en dólares y otros 1.000 millones de euros en títulos dirigidos al mercado europeo. Por su tamaño, se situaría entre las mayores emisiones de bonos de grado especulativo realizadas por una sola empresa, excluyendo las operaciones destinadas a reestructurar deuda en dificultades.
Estos instrumentos reciben habitualmente la denominación de bonos basura porque cuentan con una calificación inferior al grado de inversión. Esto implica un riesgo más elevado para los compradores y, como compensación, una rentabilidad también superior. SoftBank pretende utilizar la mayor parte del dinero para financiar su inversión en OpenAI, la compañía creadora de ChatGPT. El capital restante podrá destinarse a fines corporativos generales.
Un nuevo pago de 10.000 millones por SoftBank
Los fondos cubrirán el pago de 10.000 millones de dólares correspondiente al tercer tramo de la inversión adicional comprometida por SoftBank con OpenAI. El desembolso está previsto para comienzos de octubre. La operación forma parte de una aportación de 30.000 millones de dólares acordada por el grupo japonés durante la última gran ronda de financiación de la tecnológica estadounidense.
OpenAI cerró aquella ronda con 122.000 millones de dólares captados y una valoración de aproximadamente 852.000 millones de dólares. Además de SoftBank, participaron compañías como Amazon y Nvidia, junto con Microsoft y diferentes fondos internacionales.
Una vez completados sus compromisos, la exposición acumulada de SoftBank a OpenAI se acercará a los 65.000 millones de dólares. La participación del grupo japonés rondará el 13% del capital de la compañía dirigida por Sam Altman.
Bonos con hasta siete años y medio
La parte denominada en dólares se dividirá entre vencimientos de tres años y medio, cinco años y medio y siete años y medio. Los bonos en euros, por su parte, tendrán plazos de cuatro y seis años. Citigroup y JPMorgan actuarán como principales entidades colocadoras. Las condiciones definitivas, incluidos los intereses que recibirá cada tramo, se establecerán durante el proceso de comercialización entre los inversores.
La nueva deuda permitirá sustituir un préstamo puente de 10.000 millones de dólares que SoftBank había obtenido para realizar el pago a OpenAI. Un préstamo puente proporciona financiación de forma rápida y temporal mientras una compañía prepara una estructura más estable.
Al transformarlo en bonos con distintos vencimientos, SoftBank distribuye la devolución durante varios años. Sin embargo, el grupo tendrá que asumir el coste asociado a una deuda situada por debajo del grado de inversión. El encarecimiento del crédito ya se refleja en sus títulos. La rentabilidad del bono de SoftBank con vencimiento en 2031 llegó a situarse alrededor del 8,2%, frente al 6,7% registrado en enero.
Más deuda para financiar la inteligencia artificial
Esta emisión se suma a otros movimientos realizados por SoftBank para financiar su cartera tecnológica. En agosto anunció una colocación de bonos a siete años por hasta un billón de yenes, equivalente a unos 5.390 millones de euros, destinada igualmente a ampliar sus inversiones en inteligencia artificial.
El conglomerado también ha incrementado su préstamo respaldado por acciones de Arm Holdings, la compañía británica especializada en el diseño de chips. Esta línea ha pasado de 20.000 millones a 25.000 millones de dólares.
SoftBank controla cerca del 90% de Arm, por lo que utiliza parte de esa participación como garantía para obtener liquidez sin tener que vender las acciones. La estructura permite mantener su posición en el fabricante, aunque aumenta su exposición si el valor bursátil de Arm cae.
El grupo también ha recurrido a préstamos vinculados directamente con su participación en OpenAI y mantiene conversaciones para ampliar otras líneas de crédito. Las distintas operaciones comprometidas o en negociación reúnen alrededor de 21.000 millones de dólares en nueva financiación potencial.
Masayoshi Son redobla su gran apuesta
La estrategia responde a la convicción de Masayoshi Son de que la inteligencia artificial será el principal motor tecnológico de las próximas décadas. Además de OpenAI y Arm, SoftBank está destinando recursos al desarrollo de centros de datos, robótica e infraestructura energética.
La compañía ya ha comprometido miles de millones en proyectos relacionados con capacidad informática en Estados Unidos y Europa. También ha adquirido el negocio de robótica industrial de ABB y la firma de inversión DigitalBridge, especializada en infraestructuras digitales.
El crecimiento de estas inversiones obliga al grupo a equilibrar dos fuerzas: el aumento de valor de sus activos tecnológicos y una deuda cada vez mayor. En lo que va de 2026, SoftBank ya ha colocado cerca de 15.000 millones de dólares en bonos emitidos en diferentes divisas.
