SoftBank vuelve a acudir al mercado de deuda para financiar su ofensiva en inteligencia artificial. El conglomerado japonés emitirá bonos sénior por un importe equivalente a 11.100 millones de dólares, cerca de 9.750 millones de euros, que se destinarán principalmente a completar su inversión adicional en OpenAI.
La operación será una de las mayores emisiones de deuda corporativa de alto rendimiento realizadas en la región de Asia-Pacífico. Los títulos estarán denominados en dólares y euros, ofrecerán intereses de hasta el 9,75% y tendrán vencimientos comprendidos entre 2030 y 2034.
Con esta emisión, el grupo dirigido por Masayoshi Son sustituye financiación temporal por deuda a más largo plazo. El capital captado permitirá atender el tercer y último pago de su nueva inversión en la empresa creadora de ChatGPT, cuyo cierre está previsto para el próximo 1 de octubre.
10.000 millones en bonos denominados en dólares
La mayor parte de la operación estará formada por títulos en dólares. SoftBank emitirá 10.000 millones de dólares, alrededor de 8.785 millones de euros, repartidos entre tres vencimientos diferentes. El primer tramo ascenderá a 1.000 millones de dólares y vencerá en 2030, con un interés anual del 8,625%. El segundo incluirá 4.500 millones con vencimiento en 2032 y un cupón del 9,25%.
Los otros 4.500 millones de dólares se devolverán en 2034 y ofrecerán una rentabilidad anual del 9,75%, la más elevada de toda la emisión. Este tipo de interés refleja el coste que SoftBank está dispuesto a asumir para asegurar los recursos necesarios para su estrategia de inteligencia artificial.
Los bonos serán sénior, lo que significa que tendrán prioridad de cobro frente a otros instrumentos subordinados si la compañía atravesara dificultades financieras. Sin embargo, no estarán respaldados directamente por activos concretos del grupo.
Otros 1.000 millones en el mercado europeo
La compañía completará la operación con una emisión de 1.000 millones de euros, dividida a partes iguales entre dos tramos. Los primeros 500 millones vencerán en 2030 y pagarán un interés anual del 7,125%. La otra mitad tendrá vencimiento en 2032 y ofrecerá un cupón del 8%.
La fecha prevista para formalizar toda la emisión es el 29 de septiembre de 2026. Los títulos cotizarán en la Bolsa de Singapur y se colocarán entre inversores internacionales, principalmente de Estados Unidos, Europa y Asia, con la exclusión del mercado japonés. Entre las entidades encargadas de coordinar la operación figuran Citigroup, Goldman Sachs, J.P. Morgan, Morgan Stanley y Deutsche Bank.
El último pago de SoftBank de una inversión de 30.000 millones
SoftBank utilizará la mayor parte de los fondos para realizar un pago de 10.000 millones de dólares correspondiente al tercer y último tramo de su inversión adicional en OpenAI. El conglomerado acordó en febrero invertir otros 30.000 millones de dólares, unos 26.355 millones de euros, en la compañía liderada por Sam Altman. La operación forma parte del giro estratégico impulsado por Masayoshi Son para situar a SoftBank entre los principales inversores del sector de la inteligencia artificial.
El grupo japonés participa además en proyectos relacionados con centros de datos, semiconductores e infraestructuras digitales. En este ecosistema también ocupa una posición relevante Arm, la compañía británica especializada en diseños de chips controlada por SoftBank.
La inversión en OpenAI concentra buena parte de esta estrategia y aumenta la exposición del grupo a una empresa privada que necesita grandes cantidades de capital para entrenar modelos, desarrollar productos y contratar capacidad informática.
Una emisión con calificación ‘BB+’
S&P y Fitch han asignado a los bonos una calificación crediticia ‘BB+’, situada por debajo del grado de inversión. Esta nota encuadra los títulos dentro de la deuda de alto rendimiento, conocida habitualmente como bonos especulativos o ‘bonos basura’. La calificación implica que los inversores reciben una remuneración más elevada a cambio de asumir un riesgo superior al de la deuda emitida por compañías con mayor solvencia.
SoftBank cuenta con una amplia cartera de participaciones tecnológicas y acceso recurrente a los mercados financieros. Aun así, el tamaño de la emisión evidencia hasta qué punto su apuesta por OpenAI está transformando también su estructura financiera.
Masayoshi Son ha colocado la inteligencia artificial en el centro del futuro del grupo. Ahora, SoftBank respalda esa visión con una operación de casi 9.750 millones de euros y cupones próximos al 10%, una combinación que muestra tanto la ambición de la apuesta como el precio necesario para financiarla.
