GettyImagenLa economía española mantendrá un ritmo de crecimiento superior al de la eurozona en los próximos años, según las previsiones presentadas por S&P Global Ratings durante su conferencia de prensa anual.
La agencia estima que el PIB de España avanzará un 2,1% este año, casi el doble que el conjunto del área del euro, para después desacelerarse al 1,8% en 2027 y 2028.
Pese a que el crecimiento previsto para 2026 será siete décimas inferior al de 2025, S&P subraya que el dinamismo de la economía española seguirá destacando frente a las principales economías europeas.
La eurozona, en su conjunto, registrará un avance del 1,2% este año, en un contexto que la firma califica como «bastante estable».
En Alemania, el crecimiento repuntará hasta el 1,1% en 2026, frente al 0,3% de 2025, impulsado por el plan de estímulo fiscal del Gobierno del canciller Friedrich Merz.
La mayor economía europea crecerá un 1,6% en 2027 y 2028, mientras que Italia elevará su expansión al 0,8% en 2026 y Francia al 1%, beneficiadas indirectamente por ese impulso alemán.
S&P y los aranceles
S&P también ha analizado el impacto de la guerra arancelaria, que restará entre cuatro y cinco décimas al PIB de la eurozona en 2025 y 2026.
En el caso de España, el efecto será menor, con una reducción estimada de tres décimas. La agencia ha explicado que el principal daño procede de la incertidumbre y el retraso de inversiones, aunque el estímulo alemán compensará ese impacto a partir de 2027.
En este escenario, S&P considera que en 2027 la economía europea podría crecer por encima de su potencial, lo que llevaría al BCE a subir los tipos de interés hasta el entorno del 2,5%, desde el 2% actual, sin que se anticipen problemas de financiación.
En el plano fiscal, la agencia alerta de que el déficit español será del 2,7% en 2026 y lamenta que no se esté reduciendo pese al crecimiento nominal, lo que califica como una «oportunidad perdida» y un «desaprovechamiento de una coyuntura especialmente favorable».
Aun así, España mantendrá una perspectiva estable tras la reciente mejora de su calificación a ‘A+’.