Substrate AIEl sector europeo de la inteligencia artificial vuelve a moverse en el mercado corporativo. La compañía tecnológica Subgen AI ha lanzado una oferta pública de adquisición (OPA) voluntaria sobre el 95% de su filial Substrate AI, en una operación valorada en alrededor de 33,9 millones de euros, según ha comunicado la empresa al mercado BME Growth.
La operación busca reforzar el control que Subgen AI ya mantiene sobre la compañía española.
Actualmente, el grupo posee un 15,07% de participación directa en acciones clase A y un 43,83% adicional de forma indirecta, gracias a acuerdos de sindicación de voto con otros accionistas.
El objetivo de la OPA es elevar esa posición hasta al menos el 95% del capital, consolidando a Substrate AI como pieza clave dentro de su estrategia empresarial en Europa.
La oferta se dirige a la práctica totalidad de las acciones clase A de la compañía, aunque excluye las que ya controla el oferente.
En total, la operación apunta a adquirir hasta 162,4 millones de títulos, equivalentes a cerca del 80% del capital adicional respecto a la participación que ya posee Subgen AI.
La propuesta se ha planteado mediante un canje de acciones. En concreto, los accionistas de Substrate AI recibirán seis acciones clase B de Subgen AI por cada acción clase A que entreguen en la operación.
La decisión de Substrate AI
Según el precio de cierre de Subgen AI del 3 de marzo —0,314 coronas suecas por acción—, la ecuación de canje equivale a 0,1756 euros por cada acción de Substrate AI.
Con este cálculo, la operación valora el conjunto de la empresa española en aproximadamente 35,7 millones de euros.
En consecuencia, el 95% del capital al que se dirige la oferta alcanza un valor cercano a los 33,9 millones de euros, mientras que el tramo adicional que pretende adquirir el grupo se sitúa en torno a 28,5 millones de euros.
La operación incluye una condición mínima de aceptación. La OPA solo se ejecutará si accionistas que representen al menos el 5% de las acciones clase A aceptan la propuesta, lo que equivale a algo más de diez millones de títulos.
La compañía ha aclarado además que la oferta no tiene como objetivo excluir a Substrate AI de cotización, por lo que la empresa continuará negociándose en el mercado tras completarse la operación.
Desde el punto de vista estratégico, Subgen AI considera a su filial española una participación clave para su expansión internacional en inteligencia artificial.
La compañía pretende utilizarla como plataforma para desarrollar infraestructura tecnológica y proyectos de IA en Europa.
El plan a medio plazo del grupo pasa por consolidar su presencia en el sector europeo de la inteligencia artificial, utilizando a Substrate AI como vehículo inversor en España y como base para desplegar nuevas soluciones tecnológicas en el continente.