Diez meses después de cerrarse la compra de la filial argentina de Telefónica, la operación sigue pendiente del veredicto regulatorio en un mercado clave y altamente concentrado.
La adquisición, protagonizada por Telecom Argentina, mantiene en vilo al sector de las telecomunicaciones del país y es observada con atención desde España por su impacto sobre una histórica presencia empresarial.
El 24 de febrero de 2025, Telecom Argentina adquirió Telefónica Móviles Argentina (TMA) por 1.245 millones de dólares, de los que 1.119 millones se abonaron en efectivo, tras descontar una deuda de 126 millones que la multinacional española mantenía con su filial local.
La transacción supuso uno de los mayores movimientos corporativos recientes en Argentina, de acuerdo a un reportaje de Portafolio.
Desde el primer momento, el Gobierno de Javier Milei activó los mecanismos de control. El Ente Nacional de Comunicaciones (Enacom) y la entonces Comisión Nacional de Defensa de la Competencia analizaron si la fusión con Telecom configura una posición dominante.
Las preocupaciones sobre Telefónica
Las objeciones no tardaron en llegar. Claro, del grupo América Móvil, y Telecentro impugnaron la operación ante el regulador.
Como consecuencia, el 21 de marzo la Secretaría de Industria y Comercio ordenó frenar la integración hasta concluir la investigación, aunque la Justicia suspendió la medida el 5 de junio tras un recurso presentado por Telecom.
El 19 de junio, la autoridad de competencia emitió un informe clave en el que alertó de “riesgos significativos” para el mercado.
Según ese análisis, la fusión eliminaría a uno de los tres grandes operadores móviles y dejaría un duopolio con Telecom controlando el 58 % y Claro el 42 % del negocio.
El organismo también señaló la acumulación de espectro radioeléctrico, la fuerte posición en telefonía fija y el posible dominio en servicios integrados de telecomunicaciones.
Telecom rechazó esas conclusiones el 5 de agosto, aunque se mostró abierta a asumir “posibles compromisos” para despejar las dudas regulatorias.
En noviembre, la empresa insistió en que “la sociedad y sus asesores legales cuentan con sólidos argumentos para sustentar su posición”, aunque reconoció que el resultado de la revisión no puede darse por hecho. Por ahora, no hay dictamen definitivo.
Telecom Argentina, controlada por Cablevisión Holding (Grupo Clarín) y el fondo Fintech Telecom, suma más de 20 millones de clientes móviles en Argentina, mientras que TMA aportó cerca de 19 millones.
El desenlace marcará el futuro del sector y el equilibrio competitivo en uno de los mayores mercados de telecomunicaciones de América Latina.
