El Gobierno ha renovado a Mariano Bacigalupo como miembro del consejo de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y ha incorporado al economista Ángel Estrada García, hasta ahora asesor del gobernador del Banco de España, José Luis Escrivá.
Los dos movimientos han quedado oficializados mediante sendas órdenes del Ministerio de Economía, Comercio y Empresa publicadas este martes en el Boletín Oficial del Estado (BOE). Con ellos, el Ejecutivo combina la continuidad de Bacigalupo, consejero desde 2022, con la incorporación de un perfil especializado en estabilidad financiera, regulación bancaria y análisis macroeconómico.
Estrada ocupará la vacante dejada por Dolores Beato, que abandona el órgano de gobierno del supervisor después de completar su segundo mandato. El nuevo consejero ejercerá el cargo durante seis años y no podrá ser reelegido, de acuerdo con la actual Ley de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversión.
¿Quién es Ángel Estrada?
Ángel Estrada ha desarrollado la mayor parte de su carrera profesional dentro del Banco de España, institución a la que se incorporó en 1990 como economista del Servicio de Estudios. Entre 2020 y 2024 fue director general de Estabilidad Financiera, Regulación y Resolución. Desde esa posición participó en el seguimiento de los riesgos del sistema financiero español, el desarrollo de la regulación bancaria y los mecanismos diseñados para afrontar posibles crisis de entidades.
Anteriormente, dirigió el Departamento de Estabilidad Financiera y Política Macroprudencial entre 2018 y 2020. También fue coordinador ejecutivo de Asuntos Internacionales desde 2014 hasta 2018, una responsabilidad vinculada con la participación del Banco de España en instituciones y foros financieros internacionales. En noviembre de 2024 abandonó la dirección general por motivos de salud, aunque continuó vinculado a la institución. Desde 2025 ejercía como asesor del gobernador del Banco de España, José Luis Escrivá.
Su trayectoria incluye además experiencia en organismos europeos. Estrada ha formado parte del Consejo de Supervisión y del Consejo de Administración de la Autoridad Bancaria Europea (EBA), una institución encargada de promover una regulación y supervisión bancaria coherentes dentro de la Unión Europea.
Experiencia dentro del Gobierno
El nuevo consejero también conoce la Administración central. Entre 2009 y 2012 ocupó la Dirección General de Análisis Macroeconómico y Economía Internacional en el Ministerio de Economía. Previamente, desde 2004 hasta 2008, trabajó como asesor en la Oficina Económica del Presidente del Gobierno. Estrada es licenciado en Economía por la Universidad Complutense de Madrid y cuenta con un máster en Economía y Finanzas por el Centro de Estudios Monetarios y Financieros (CEMFI).
Su llegada aporta al consejo de la CNMV un perfil directamente relacionado con la supervisión financiera y el análisis de los riesgos sistémicos. Esta experiencia gana relevancia en un contexto marcado por la digitalización de los mercados, el desarrollo de los criptoactivos y la creciente conexión entre bancos, gestoras, fondos y mercados de capitales.
Mariano Bacigalupo amplía su mandato dos años
El Ministerio de Economía también ha renovado el nombramiento de Mariano Bacigalupo Saggese, quien forma parte del consejo del supervisor bursátil desde septiembre de 2022. Bacigalupo fue designado inicialmente por un periodo de cuatro años, conforme a la normativa vigente en aquel momento. Su renovación amplía el mandato durante otros dos ejercicios, hasta completar el máximo de seis años que establece la legislación actual. Después de ese periodo tampoco podrá ser reelegido.
Doctor en Derecho con premio extraordinario por la UNED y licenciado por la Universidad Albert-Ludwigs de Friburgo, Bacigalupo es profesor titular de Derecho Administrativo. Antes de incorporarse a la CNMV fue consejero de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) entre 2017 y 2022.
También ha ocupado diferentes cargos en organismos relacionados con la energía y la regulación. Fue director del Servicio Jurídico y vicesecretario del consejo de la antigua Comisión Nacional de Energía, además de miembro de la Sala de Recurso de la Agencia de Cooperación de los Reguladores de la Energía de la Unión Europea.
Un nombramiento respaldado por la Audiencia Nacional
La primera designación de Bacigalupo como consejero de la CNMV fue recurrida por la Fundación Hay Derecho. La organización cuestionó que su trayectoria profesional acreditara la experiencia específica requerida para formar parte del supervisor bursátil y señaló su relación con Teresa Ribera, actual vicepresidenta de la Comisión Europea.
La Audiencia Nacional desestimó el recurso el pasado mes de marzo y concluyó que el nombramiento se ajustaba a derecho. El tribunal consideró que su experiencia en la CNMC, la antigua Comisión Nacional de Energía y distintos organismos reguladores nacionales e internacionales permitía acreditar una competencia suficiente en materias relacionadas con los mercados de valores.
La sentencia también señaló que la elección de los consejeros incorpora un componente discrecional por parte del Gobierno, siempre que se respeten los requisitos legales. Hay Derecho anunció posteriormente su intención de recurrir el fallo ante el Tribunal Supremo.
Continuidad y experiencia financiera
Los dos nombramientos refuerzan perfiles diferentes dentro del consejo. Bacigalupo aporta experiencia jurídica y regulatoria, mientras que Estrada incorpora una trayectoria centrada en la economía, la supervisión bancaria y la estabilidad financiera.
El consejo es uno de los principales órganos de decisión de la CNMV y participa en la aprobación de medidas relacionadas con la supervisión de los mercados, la protección de los inversores y el control de las entidades que prestan servicios de inversión.
Con la renovación de Bacigalupo y la entrada de Estrada, el Gobierno completa una nueva actualización del órgano encargado de vigilar el mercado de valores español. Uno prolonga su mandato dos años; el otro inicia una etapa de seis ejercicios en el supervisor.
