«Reino Unido es un mercado clave para Santander y eso no ha cambiado«. Así de tajante ha sido la respuesta del banco liderado por Ana Botín ante los rumores que lo situaban fuera del territorio británico. Todo comenzó con un artículo de Financial Times publicado el pasado sábado, donde se insinuaba que Santander estaba considerando sus “opciones estratégicas” en el país. Pero ¿hay algo de verdad en todo esto?
Rumores y realidades sobre el Banco Santander
El informe señalaba que Santander podría estar planteándose dejar Reino Unido debido a los bajos rendimientos de su negocio en comparación con otros mercados. Actualmente, el banco ostenta un 9% del mercado de préstamos británico y un 8% del de depósitos. Sin embargo, también dejaba claro que no hay movimientos ni anuncios inminentes.
Desde Santander, la postura es firme: Reino Unido sigue siendo clave en su estrategia. Y no están solos en esta narrativa. Analistas de firmas como Jefferies y Bankinter creen que una salida del mercado británico es poco probable, al menos a corto plazo.
¿Por qué Reino Unido sigue en el radar?
No es ningún secreto que la rentabilidad del Santander en las islas ha estado por debajo de lo esperado durante casi dos décadas. Pero su fuerte presencia en mercados emergentes ha sido siempre un motivo de peso para mantener la operación en marcha.
Además, cualquier decisión de salir del Reino Unido implicaría encontrar un comprador dispuesto a asumir el negocio y superar los desafíos regulatorios que un movimiento así conllevaría. Según Jefferies, una hipotética venta podría liberar entre el 13% y el 16% de la capitalización actual del banco, lo que abriría la puerta a usar ese capital para retribuir a los accionistas o para expandirse en mercados como México.
Eso sí, todo apunta a que cualquier decisión estará condicionada por un tema clave: el juicio en Reino Unido sobre el negocio de financiación de autos del banco. Si las cosas no se resuelven antes de ese fallo, el precio de venta podría incluir un importante descuento.
Perspectivas a futuro de Santander
Desde Bankinter, también descartan una operación inmediata. «Es normal que Santander explore alternativas para mejorar la rentabilidad en Reino Unido, pero una venta no parece probable ahora mismo«, explican. Aunque la filial británica tiene un RoTE (rentabilidad sobre el capital tangible) por debajo de la media del grupo (11,1% frente al 16,2% del tercer trimestre de 2024), las perspectivas para 2025 son más optimistas.
Con los tipos de interés altos durante más tiempo y una posible relajación de las exigencias regulatorias del Banco de Inglaterra, parece que Santander apostará por recortar costes y reducir riesgos para mejorar su eficiencia antes de tomar decisiones más drásticas.
El mercado no se inmuta
Los rumores sobre una posible retirada no han tenido impacto negativo en la cotización del Santander. De hecho, las acciones subieron un 2% este lunes en el Ibex 35, situándose en 4,895 euros por acción.
