BBVA.BBVA sigue pisando fuerte en su intento de absorber Banco Sabadell, y su último as en la manga es el negocio asegurador. En 2023, la brecha entre ambos era de 900 millones de euros, pero en 2024 BBVA ha dado el sorpasso al superar por primera vez los 2.000 millones en ingresos por seguros, dejando atrás a Sabadell por 28 millones.
Mientras que en la banca ambos siguen logrando resultados récord, en seguros las tendencias son opuestas. BBVA no solo ha crecido en este sector, sino que lo ha hecho a un ritmo mucho más acelerado que su rival.
BBVA + Allianz, la alianza que cambió el juego
Hasta 2020, BBVA tenía acuerdos sueltos con aseguradoras como Liberty, pero su gran salto llegó con la joint venture con Allianz, que ha crecido un 20% en 2024 y ha sido clave para adelantar a Sabadell.
Lo más destacado de la alianza:
- Seguros multirriesgo (hogar, comercios, etc.): 354 millones en ingresos (+11%).
- Seguros para pymes y empresas: sector en expansión.
- Seguros de autos: 70 millones (+65% de crecimiento).
Por su parte, la filial aseguradora propia de BBVA también ha crecido con fuerza. En seguros de salud, donde opera con Sanitas, ingresó 162 millones (+12,5%).
El negocio clave: los seguros de vida
Tanto BBVA como Sabadell generan la mayor parte de sus ingresos en seguros a través de los seguros de vida (riesgo y ahorro), que suponen más del 60% del negocio asegurador en ambas entidades.
Sin embargo, en 2024, estos productos sufrieron una corrección debido a la bajada de los tipos de interés. Para Sabadell, los ingresos en este ramo cayeron un 28% (1.844 millones), perdiendo su puesto en el ranking frente a Mapfre.
BBVA, en cambio, ha sido la única aseguradora del top 10 en lograr un crecimiento superior al 20%, mientras el resto del sector cayó un 13,6%. La clave ha sido la reactivación progresiva de su catálogo, que empezó en 2022 y terminó en 2024.
BBVA ha pasado de ingresar 300 millones en seguros de vida en 2021 a más de 1.000 millones en 2024.
BBVA gana músculo en la OPA
El crecimiento en seguros refuerza la posición de BBVA en su intento de comprar Sabadell. Aunque el valor de su oferta ha sufrido ajustes, su expansión aseguradora le da margen para negociar con más fuerza.
Con Allianz como socio y una estrategia de diversificación sólida, BBVA está demostrando que no solo quiere ser más grande, sino también más rentable y con más poder de fuego en la OPA sobre Sabadell.