BCE Los drásticos cambios en la economía global podrían provocar una inflación volátil en los próximos años, lo que dificultaría el control de los precios. Sin embargo, «mantener los regímenes de objetivos de inflación sigue siendo la mejor alternativa», afirmó el viernes la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde.
Christine Lagarde.
Las transformaciones económicas, que incluyen la desglobalización, el proteccionismo y los significativos avances tecnológicos, han sorprendido a los economistas en la última década. La mayoría no pudo anticipar el reciente aumento de la inflación, lo que dejó a los bancos centrales rezagados y presionados para controlar los precios.
Los tiempos que se avecinan según Christine Lagarde
Christine Lagarde, quien tomó las riendas del BCE apenas unos meses antes del comienzo de la pandemia de COVID-19, afirmó que se avecina un mundo más incierto, por lo que es necesario contar con una mayor flexibilidad en lugar de establecer nuevos mandatos.
«Si entramos en una era en la que la inflación es más volátil y la transmisión de la política monetaria más incierta, será esencial mantener este profundo anclaje para la formación de precios, pero eso no implica que la forma en que conducimos la política monetaria siga siendo la misma«, afirmó en un acto del FMI en Washington.
Las empresas de gran tamaño dependen en menor medida de la financiación externa y cuentan con una proporción reducida de mano de obra, lo que las hace menos susceptibles a los cambios en las tasas de interés. Como resultado, esto debilita la capacidad de un banco central para influir en la economía.
Un cambio en la globalización podría tener un efecto positivo en los bancos centrales si las empresas optan por reducir sus cadenas de valor a través del nearshoring o el friendshoring. Establecerse más cerca de casa también incrementaría las necesidades de capital, lo que haría que las empresas sean más sensibles a los cambios en las tasas de interés.
El inconveniente es que esos cambios podrían generar una mayor volatilidad en la inflación, especialmente si las grandes empresas de tecnología son menos reactivas a la política monetaria, mientras que los fabricantes se ven más impactados.
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