elnacional.cateDreams Odigeo ha anunciado una nueva operación de refinanciación con el lanzamiento de una emisión de bonos garantizados sénior por valor de 375 millones de euros y vencimiento en 2030. Según ha informado la compañía, los fondos obtenidos, junto con el efectivo disponible en su balance, se destinarán a amortizar en su totalidad los bonos actuales con vencimiento en julio de 2027, también por 375 millones, y con un cupón del 5,5%.
Además de la amortización, los fondos cubrirán los intereses devengados, así como las comisiones, honorarios y gastos asociados incluidas las primas de amortización anticipada vinculados a esta operación.
eDreams ODIGEO realiza este movimiento como parte de su estrategia
La empresa justifica este movimiento como parte de su estrategia para optimizar su estructura financiera, respaldada por su fuerte rendimiento operativo desde la transición a un modelo de negocio centrado en la suscripción. En concreto, el cash EBITDA ha pasado de 2,9 millones de euros en noviembre de 2021 a 180,4 millones en el ejercicio fiscal 2025, con previsiones de entre 215 y 220 millones para 2026.
Este crecimiento también se refleja en la generación de flujo de caja libre, que podría superar los 120 millones de euros en 2026, frente a los 45 millones registrados en 2024, lo que supone una TCAC superior al 63%. Gracias a esta mejora, el apalancamiento neto se ha reducido drásticamente, pasando de 8,6 veces en 2022 a 1,7 veces en el ejercicio fiscal 2025.
eDreams considera que el contexto actual representa una oportunidad óptima para alargar vencimientos, fortalecer el balance y mejorar su flexibilidad financiera, con el objetivo de impulsar el crecimiento, la innovación y el valor para los accionistas. La compañía aclara que este anuncio no constituye aún una notificación oficial de cancelación de los bonos con vencimiento en 2027.
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