El Banco Sabadell ha dado un nuevo paso en su estrategia para resistir la opa hostil lanzada por el BBVA. La entidad catalana ha contratado a Evercore, una prestigiosa boutique de inversión, para asesorar específicamente a los consejeros independientes en el análisis de la operación y en la emisión de su opinión final para los accionistas, según publica Cinco Días.
La CNMV aprobó el pasado viernes el folleto de la opa, lo que marca el inicio del plazo de aceptación, que se extenderá hasta el 7 de octubre. Durante este periodo, los accionistas deberán decidir si entregan sus títulos a cambio de un canje de acciones del BBVA más 0,7 euros en efectivo por cada 5,5483 títulos del Sabadell.
El consejo de administración del banco tiene hasta el 18 de septiembre para presentar un informe en el que se espera una recomendación negativa a la oferta. Para la elaboración de este documento, Sabadell cuenta con el apoyo de Goldman Sachs, Morgan Stanley y el despacho Uría Menéndez en la parte legal.
La entrada de Evercore refuerza la credibilidad del proceso, ya que su papel será garantizar que los independientes, que representan la mayoría del consejo (12 de 15 miembros), actúen con total imparcialidad y protejan los intereses de los accionistas minoritarios.
El mercado, sin embargo, sigue enviando señales de escepticismo sobre la operación: las acciones del Sabadell cotizan un 8,7% por encima de la oferta, lo que sugiere que los inversores esperan mejoras en las condiciones o una oferta competidora antes del 2 de octubre, fecha límite para modificaciones.
El resultado de la opa se conocerá el 14 de octubre. Si el BBVA no logra alcanzar el 50% mínimo de aceptación, tendrá que decidir si reduce el umbral hasta el 30% y mantiene la operación en marcha, algo que su presidente, Carlos Torres, ha rechazado públicamente, aunque dejó abierta la opción en el folleto de la oferta.
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