Hotelbeds acaba de hacer oficial su intención de salir a bolsa, lo que marca un paso importante en su camino hacia el mercado de valores. La compañía, que es operada por HBX Group, tiene grandes planes de crecimiento y busca reducir su apalancamiento financiero, además de incrementar su margen de beneficio bruto de explotación hasta alcanzar un 60%.
La empresa está lanzando una Oferta Pública de Venta (OPV) de 750 millones de euros, además de una oferta secundaria de acciones por parte de sus actuales accionistas. En términos de su apalancamiento, Hotelbeds ha conseguido reducirlo significativamente en los últimos años, pasando de un ratio de deuda neta ajustada de 9,5 veces sobre su EBITDA a 3,2 veces a finales de 2024, y planea seguir reduciéndolo a 2,5 veces con esta salida a bolsa.
Hotelbeds apuesta por la refinanciación
Un aspecto clave de esta operación es la refinanciación de la deuda del grupo, que asciende a 1.700 millones de euros. El plan es sustituirla por una nueva estructura de financiación que incluiría un préstamo A de 600 millones de euros (deuda senior), otro préstamo B de 600 millones de euros (deuda subordinada), y una línea de crédito renovable multidivisa de 400 millones de euros, todo a tipos de interés más bajos que los actuales.
En cuanto a la rentabilidad, Hotelbeds está mostrando un crecimiento impresionante. Su margen EBITDA ha subido del 37% en 2022 al 57% en el último ejercicio, y la compañía tiene como objetivo seguir aumentando este margen, superando el 60% en los próximos años. Además, el valor total de las transacciones (TTV) creció un 12% en 2024, lo que permitió un beneficio bruto de explotación de 397 millones de euros, un incremento del 12% respecto al año anterior.
La inteligencia artificial clave en la expansión
Hotelbeds tiene claro que la expansión de su negocio en áreas como alojamiento, movilidad, experiencias y fintech, junto con el uso de inteligencia artificial generativa, serán claves para seguir creciendo. De cara a 2025, la empresa espera aumentar su TTV entre un 10% y un 16% interanual, con ingresos que podrían alcanzar los 790 millones de euros en el escenario más optimista. A largo plazo, la empresa espera seguir creciendo a un ritmo moderado y alcanzar una conversión de caja cercana al 100%.
En cuanto a la retribución a los accionistas, Hotelbeds tiene la intención de revisar su política de dividendos anualmente, con un «payout» del 20% entre 2026 y 2029. Aunque todavía no tienen una política de dividendos formalizada, este compromiso de repartir una parte de los beneficios a los accionistas es una de las claves de su estrategia.
Finalmente, las primeras valoraciones realizadas por expertos apuntan a que, con su deuda incluida, Hotelbeds podría tener un valor cercano a los 5.000 millones de euros cuando finalmente se cotice en bolsa.
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