Getty ImagesAunque el año esté a punto de terminar, los analistas no bajan la guardia, y Naturgy es el último gran nombre en el punto de mira. Por primera vez desde septiembre de 2021, la recomendación general de los expertos ha pasado de “vender” a “mantener”. Esto convierte a Naturgy en la última compañía del IBEX 35 en quitarse el cartel de “vender”, dejando únicamente consejos de “comprar” o “mantener” en el selectivo español.
¿Qué está pasando con Naturgy?
El cambio de recomendación no llega solo. Los expertos estiman que Naturgy podría revalorizarse un 7,4% en los próximos meses, subiendo desde sus actuales 23,24 € por acción hasta los 24,95 €. Sin embargo, no todo son buenas noticias. Este año, la cotización de la gasista ha caído un 14%, siendo una de las 10 compañías más bajistas del IBEX en 2024.
El golpe más fuerte llegó en julio, cuando el grupo abudabí Taqa y Criteria Caixa cancelaron su OPA sobre la empresa. Esto dejó un vacío en el mercado y, desde entonces, la recuperación ha sido lenta.
Los números de Naturgy: 2023 vs. 2024
A pesar de este contexto, Naturgy cerró 2023 con beneficios históricos de casi 1.986 millones de euros. Para 2024, las previsiones apuntan a cifras positivas, aunque ligeramente por debajo:
- Beneficio neto esperado para 2024: 1.865 millones de euros (un 6% menos que en 2023).
- EBITDA estimado para 2024: 5.350 millones de euros, frente a los 5.475 millones históricos de 2023.
¿Por qué cambia la percepción del mercado?
JP Morgan, una de las entidades que revisó su valoración este mes, ha pasado de recomendar “vender” a “mantener”. Según su analista Javier Garrido, la clave está en los beneficios esperados entre 2024 y 2026, impulsados por:
- Altos precios del gas en Europa.
- Baja oferta y alta demanda de GNL (Gas Natural Licuado).
- Firmeza en los precios de la electricidad.
Además, Garrido cree que los resultados de Naturgy en 2024 superarán las expectativas, y destaca la próxima actualización del Plan Estratégico de la empresa como un catalizador clave para alcanzar beneficios de entre 2.000 y 2.100 millones de euros a medio plazo.
El consenso del mercado
Aunque JP Morgan valora las acciones en 25 €, ligeramente por encima del consenso, otras casas de análisis tienen visiones más optimistas:
- Alantra Equities: Precio objetivo de 27,43 €, lo que supone un potencial de revalorización del 18%.
- GVC Gaesco: Valora las acciones en 27 €, con un recorrido del 16%.
- Mediobanca: Ve a Naturgy en 26 €, un 4% por encima del consenso.
Por el contrario, el Banco Santander ha recortado su valoración un 8%, situándola en 23,22 €, por debajo de la media de 24,95 €.
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