Hotelbeds está listo para dar el salto al parqué español. La compañía ha presentado oficialmente su folleto de salida a bolsa (OPV) ante la CNMV con la esperanza de recaudar hasta 750 millones de euros. El precio de las acciones oscilará entre 10,5 y 12,5 euros, lo que podría llevar la valoración máxima de la compañía a 3.000 millones de euros si se alcanza el precio más alto y se tiene en cuenta la sobresuscripción que anticipa la empresa.
13 de febrero: esa es la fecha marcada en el calendario para su debut en la bolsa, convirtiéndose en el primer gran estreno bursátil de 2025. El grupo HBX, propietario de Hotelbeds, ha decidido que el mercado español sea el escenario para este gran paso. ¿Qué hay detrás de todo esto? Un fuerte impulso hacia la digitalización de la industria turística, un sector que está en plena transformación.
La OPV: cifras, proyecciones y expectativas
El folleto de la OPV contempla una oferta pública de venta de 725 millones de euros y una suscripción de acciones existentes que podría sumar hasta 25 millones de euros. La valoración total de la compañía según este rango de precios se situaría entre 2.660 y 3.030 millones de euros. Aunque estas cifras son menores que las que el mercado había anticipado inicialmente, el cálculo aún refleja un descuento en comparación con los múltiplos de sus competidores más consolidados.
En cuanto a su beneficio bruto de explotación, Hotelbeds cerró 2024 con 397 millones de euros. Sin embargo, la empresa tiene una deuda de 1.800 millones de euros. Si se compara con otros jugadores del sector, que cotizan a un múltiplo EV/Ebitda de 12,5 veces, la capitalización bursátil de Hotelbeds podría llegar a los 3.186 millones de euros.
Un descuento en la salida a bolsa de Hotelbeds
Teniendo en cuenta su deuda, si Hotelbeds se valora en los rangos más altos de su OPV, el precio final estaría descontado en un 5% en el extremo superior (12,5 euros por acción) y hasta un 18% en el escenario más conservador (con el precio más bajo). Esto implica que la compañía saldrá a bolsa por debajo de su valor teórico en comparación con sus competidores.
Reparto del accionariado
En cuanto a la distribución de acciones, Cinven, el principal accionista, pasaría de controlar un 37,6% del capital a un 28,5%, o 27% si se ejerce la opción de sobreasignación. El fondo de pensiones canadiense CPPIB verá una reducción similar en su participación. El resto de los accionistas también reducirá su porcentaje a favor de la OPV, lo que dejaría un capital flotante de entre el 30% y el 34%.
Con esta jugada, Hotelbeds está marcando el inicio de una nueva etapa en su crecimiento, con la bolsa como trampolín para consolidarse aún más en el competitivo mercado turístico digital.
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