CirsaCirsa, la empresa de juego controlada por el fondo estadounidense Blackstone, debutará en Bolsa fijando en 15 euros el precio por acción de su oferta pública, que aún requiere la aprobación final de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Esta operación será la segunda salida al mercado en el segmento principal español este año, tras la de HBX en febrero.
Con este precio de referencia, la compañía alcanzaría una valoración bursátil de 2.520 millones de euros.
La operación se estructura en dos tramos: una oferta de suscripción de 26,6 millones de nuevas acciones, con la que Cirsa aspira a recaudar 400 millones de euros brutos, y una oferta secundaria de 3,5 millones de títulos ya existentes, valorada en 53 millones de euros.
Esta última la ejecutará LHMC Midco, sociedad radicada en Luxemburgo, y se destinará a empleados y ejecutivos de la firma, que podrán obtener un 4% del capital tras la colocación.
En total, el valor de las acciones a lanzar al mercado asciende a 453 millones de euros.
Las funciones de Cirsa
La compañía concedió a Morgan Stanley una opción de sobreasignación para adquirir hasta 4,5 millones de acciones adicionales, lo que podría elevar el tamaño máximo de la operación a 521 millones, equivalente al 20,6% del capital post-opv.
“La oferta consistirá en una oferta institucional a inversores cualificados dentro y fuera de España, incluyendo una colocación en los Estados Unidos a personas que razonablemente se cree que son compradores institucionales cualificados”, explicó la compañía.
El grueso de los fondos irá destinado a reducir el apalancamiento de Cirsa, que al cierre del primer trimestre alcanzaba un ratio de 3,3 veces su ebitda. Con la operación, prevé bajarlo a 2,7 veces.
Paralelamente, la firma planea invertir entre 400 y 500 millones en adquisiciones en los próximos dos años, únicamente con generación de caja interna.
Además, Cirsa contempla comenzar a repartir dividendos en efectivo a partir de 2026, con una política de distribución del 35% del beneficio neto ajustado, siempre que los resultados de 2025 lo permitan.
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