Hasta ahora, el brazo inversor de La Caixa, CriteriaCaixa, jugaba al misterio con parte de sus inversiones internacionales. Se sabía que movían fichas en grandes empresas, pero no daban nombres. Eso acaba de cambiar. Por primera vez, el holding ha destapado parte de su cartera en la bolsa estadounidense: 667 millones de euros invertidos en gigantes tecnológicos como Google y Uber, y en farmacéuticas de renombre como Pfizer.
Tecnología y salud, los sectores clave
El informe presentado por Criteria ante la SEC (el regulador bursátil de EE.UU.) confirma que al cierre de 2024 la compañía tenía 700,56 millones de dólares (unos 667,2 millones de euros) en acciones de empresas americanas. Y el foco está claro: tecnología y salud.
En el sector tech, destacan:
- Alphabet (Google): 106,66 millones de euros.
- Amazon: 69,05 millones.
- Uber: 42,5 millones.
- Microsoft: 24,4 millones.
Mientras que en el sector sanitario, las apuestas más fuertes son:
- AbbVie Inc. (biofarma derivada de Abbott Laboratories): 91,89 millones de euros.
- Iqvia (investigación clínica): 48,77 millones.
- Pfizer: 45,62 millones.
Además, el holding también ha invertido en empresas como Kraft Heinz (69,82 millones), la química Linde Plc (40,94 millones), The Mosaic Company (24,98 millones) y la marca de ropa Columbia (21,68 millones).
Un 30% de la cartera internacional y en proceso de cambio
Estas inversiones representan cerca del 30% de la cartera de posiciones internacionales de Criteria, que al cierre del primer semestre de 2024 alcanzaba los 2.157 millones de euros. Pero ojo, porque esta estrategia está en revisión. La compañía está reduciendo este tipo de inversiones como parte de su nuevo plan estratégico. En 2023, la cartera de posiciones internacionales era de 2.515 millones, y se espera que el ajuste continúe en los próximos meses.
El origen de esta cartera de inversión se remonta a 2018, cuando Criteria ingresó 3.900 millones de euros por la venta de su participación en Abertis. Como en ese momento no había grandes oportunidades estratégicas, decidieron apostar por multinacionales con dividendos atractivos. Estas inversiones funcionaban como una especie de hucha rentable en un contexto de tipos de interés al 0%.
Sin embargo, con la llegada de Ángel Simón como nuevo presidente, la estrategia ha cambiado. La idea ahora es apostar por empresas donde Criteria tenga más influencia, es decir, participaciones significativas con voz y voto en la toma de decisiones. Por eso, la diversificación actual no encaja del todo con la nueva hoja de ruta. La desinversión será gradual, asegurando beneficios cuando sea posible. Y no le ha ido mal: en 2024, el S&P 500 subió más de un 26%, lo que ha permitido a Criteria aprovechar el tirón bursátil estadounidense.
El nuevo plan de CriteriaCaixa: de 3.718 a 10.000 millones en 2030
La nueva estrategia de Criteria también incluye potenciar su cartera de participaciones estratégicas. Dentro de esta categoría han incluido su 3,05% en Puig y su 9,36% en ACS. El objetivo es ambicioso: pasar de los 3.718 millones actuales a los 10.000 millones en 2030.
Este giro ya se empieza a notar en los dividendos. En el primer semestre de 2024, los ingresos por dividendos de estas inversiones fueron de 65 millones de euros, algo por debajo de los 74 millones del mismo periodo de 2023. Sin embargo, los ingresos totales por dividendos de todas sus participadas han subido un 42% interanual, alcanzando los 1.127 millones de euros.
El motivo principal de esta subida es CaixaBank, cuyo dividendo ha aumentado de 558 millones en la primera mitad de 2023 a 904 millones en 2024. El objetivo final de Criteria es elevar los dividendos destinados a la Fundació La Caixa hasta los 700 millones de euros anuales. Para ponerlo en perspectiva: en 2024, repartieron 430 millones; en 2023, 400 millones; y en 2022, 375 millones. Este año, ya han hecho un primer pago de 120 millones.
CriteriaCaixa, menos diversificación y más control
CriteriaCaixa está cambiando de rumbo. La apuesta por participaciones bursátiles diversificadas en EE.UU. y otros mercados internacionales empieza a perder peso en favor de inversiones más estratégicas, con mayor capacidad de influencia. Con este plan, buscan pasar de ser un simple inversor financiero a un actor clave en las empresas en las que invierten. Y con el objetivo claro de fortalecer los ingresos de La Caixa. Habrá que estar atentos a sus próximos movimientos.
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