La farmacéutica RoviCVC Capital Partners está a punto de cerrar la compra del negocio de fabricación a terceros de Laboratorios Rovi por unos 3.000 millones de euros, según informó ‘Expansión’ este martes. Tras la noticia, Rovi cayó un 4% en el Ibex 35, colocándose entre las peores del índice. La compañía farmaceutica lideraba las caídas del selectivo madrileño, dejando la acción en 78,95 euros.
Hace unos meses, Rovi ya había confirmado que estaba negociando la venta de una participación mayoritaria en su negocio de fabricación, que produce medicamentos para grandes farmacéuticas. De los fondos que mostraron interés en junio, solo CVC sigue en la carrera y parece que está a punto de quedarse con el negocio.
El Banco Sabadell sugiere ‘infraponderar’ las acciones de Rovi, con un precio objetivo de 83 euros. Según ellos, la venta de una de sus divisiones ya estaba en el aire, y el valor de entre 3.100 y 3.700 millones de euros no es nada nuevo. La acción ha subido más del 55% este año, así que, según Sabadell, el impacto de la noticia ya está en el precio actual. Esta división representa el 56% de las ventas del grupo. Para 2024 se espera que tenga un EBITDA de 261 millones de euros, que supera al EBITDA total de la compañía (249 millones). Esto podría ser por el ‘carve out’ y algunos contratos nuevos que aún no se han anunciado. La participación minoritaria de Rovi en la venta no es sorprendente y es bastante común en estos casos.
En cambio, Bankinter recomienda ‘vender’ las acciones, con un precio objetivo de 91 euros. Ven la venta como una buena noticia porque podría ayudar a Rovi a valorar mejor sus activos. Sin embargo, su valoración del negocio es de solo 1.200 millones de euros. Aunque creen que un inversor industrial podría pagar más, consideran que la cifra propuesta es bastante alta.
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