IAGInternational Airlines Group (IAG) ha iniciado un proceso de refinanciación de deuda con el objetivo de recomprar hasta 1.200 millones de euros en bonos en circulación. La oferta pública abarca dos emisiones: una de 500 millones con vencimiento en 2027 y cupón del 1,5%, y otra de 700 millones con vencimiento en 2029 y cupón del 3,75%.
La recompra está condicionada a la emisión exitosa de una nueva serie de bonos senior a tipo fijo, cuyo importe y condiciones se definirán según el apetito del mercado. El precio de compra se calculará mediante una fórmula basada en un tipo de referencia (mid-swap interpolado) más un diferencial de 30 puntos básicos para los bonos 2027 y 40 puntos básicos para los bonos 2029, incluyendo los intereses devengados hasta la liquidación, prevista para el 12 de septiembre, tras la presentación de ofertas antes del 5 de septiembre.
¿Cuál es el objetivo de IAG?
El objetivo de IAG, propietaria de Iberia, Vueling y British Airways, es sustituir obligaciones existentes por deuda nueva en condiciones más favorables, optimizando su calendario financiero y gestionando de manera proactiva el perfil de vencimientos. Los bonistas que participen obtendrán prioridad en la asignación de los nuevos títulos, un mecanismo habitual para incentivar la adhesión.
Actualmente, el importe pendiente de los bonos 2027 asciende a 223,1 millones, mientras que los bonos 2029 suman 400,5 millones, lo que representa el 57,21% del importe original. La compañía se reserva la opción de amortizar anticipadamente la totalidad de la emisión si se alcanza un umbral mínimo de aceptación.
Con esta operación, IAG refuerza su estrategia de diversificación financiera, tras un periodo de intensa actividad en los mercados de capitales, consolidando su recuperación operativa y financiera postpandemia. Este tipo de medidas, conocidas como liability management, permiten optimizar costes de financiación, escalonar vencimientos y mantener una estructura de capital sólida, clave para su plan de inversiones y posibles adquisiciones en el sector, como la reciente venta de TAP Portugal.
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