Indra Indra está a punto de cerrar una gran operación: la venta de su filial tecnológica Minsait al fondo Apax Partners por más de 1.500 millones de euros. Según fuentes cercanas al proceso, la negociación está muy avanzada e incluiría también la filial de pagos Minsait Payments.
El dinero que Indra obtendría de esta venta se destinaría a proyectos estratégicos clave, especialmente en su crecimiento dentro del sector defensa. Y en el radar de la compañía sobresale ITP Aero, el fabricante vasco de motores de avión.
El plan de Indra con ITP Aero
Indra ya movió ficha en agosto de 2023, cuando compró el 9,5% de ITP Aero por 175 millones de euros, asegurándose así un asiento en su Consejo de Administración. Primero lo ocupó Marc Murtra (ex presidente de Indra y ahora en Telefónica), pero actualmente es Ángel Escribano quien lo representa.
¿Por qué tanto interés en ITP Aero? Por el FCAS, el futuro sistema de combate aéreo europeo, donde Indra es líder industrial en España. La compañía quiere más peso en su socio y espera que Bain Capital (dueño del 69,5% de ITP Aero) ponga en venta su participación cuando reciba una buena oferta.
Minsait, en el punto de mira
Además de Apax, ha habido otros jugadores interesados en Minsait. Inetum, una tecnológica propiedad de Bain Capital con 28.000 consultores, y el fondo Cinven, han estado valorando la compra para fortalecer su presencia en España y Europa. Si esa operación hubiera prosperado, Indra habría tenido aún más recursos para lanzarse a por ITP Aero.
Uno de los puntos clave en la negociación con Apax es el papel de Luis Abril, actual director general de Minsait. Su permanencia como líder del proyecto bajo la nueva propiedad es una de las condiciones del acuerdo, lo que implicaría su salida del Consejo de Administración y del Comité de Dirección de Indra.
El papel de Minsait Payments en la ecuación
Inicialmente, Indra solo quería vender Minsait Payments, su filial de pagos, y había contratado a Citi y AZ Capital como asesores para encontrar compradores. Sin embargo, tras no recibir ofertas atractivas por separado, la dirección de Indra ha optado por incluirla en el mismo paquete que Minsait.
La venta de Minsait no es cualquier cosa: representa el 61,5% de los ingresos de Indra y el 44% de su EBITDA, según los últimos resultados.
¿Y Telefónica?
En el mercado se ha especulado con el posible interés de Telefónica en esta operación. Sin embargo, su presidente, Marc Murtra, y el CEO de Indra, José Vicente de los Mozos, han desmentido cualquier movimiento en esa dirección.
«No hay nada sobre la mesa», afirmó Murtra. Por su parte, De los Mozos ha insistido en que Indra no tiene prisa por cerrar la venta: «Si aparece un socio que crea en el proyecto y ofrece un precio adecuado, lo haremos. Pero hasta entonces, seguimos trabajando en mejorar la eficiencia de Minsait.«
Hispasat y otros movimientos estratégicos
Mientras tanto, Indra sigue avanzando en otro frente: la compra de Hispasat. Para consolidar su control sobre Hisdesat, ya ha adquirido el 0,01% de acciones que le faltaba para tener la mayoría.
«¿Para qué pagar más si con el 0,01% nos basta?», dijo con humor José Vicente de los Mozos en una reciente conversación con periodistas.
Conclusión: Indra mueve fichas con visión estratégica
La venta de Minsait sería una de las mayores operaciones de la compañía en los últimos años y le permitiría apostar fuerte por el sector defensa con una mayor presencia en ITP Aero y el programa FCAS.
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