Faes FarmaLa farmacéutica española Faes Farma ha firmado un acuerdo vinculante para adquirir el 100% de la italiana SIFI S.p.A, especializada en oftalmología, por un valor empresa (EV) de 270 millones de euros. El cierre de la operación se espera para el tercer trimestre de 2025, tras la aprobación de las autoridades de competencia e inversión extranjera.
Con esta operación, Faes Farma refuerza su estrategia de expansión internacional y consolida la oftalmología como área terapéutica clave, que pasará a representar aproximadamente el 20% de sus ingresos totales, gracias también a la reciente integración de Laboratorios Edol, líder en el sector en Portugal.
Una apuesta estratégica hacia 2030
“Esta adquisición supone un paso transformador para nuestra ambición a 2030, acelerando nuestra expansión internacional y reforzando nuestro compromiso con la oftalmología”, ha afirmado Eduardo Recoder de la Cuadra, CEO de Faes Farma.
SIFI, con más de 90 años de trayectoria, cuenta con presencia en más de 60 países, una facturación base en 2024 de 100 millones de euros y un EBITDA de 20 millones, sin incluir los contratos firmados recientemente en su unidad de fabricación para terceros (CMO) ni los ingresos derivados del lanzamiento de Akantior, su medicamento estrella para enfermedades oculares raras.
Por su parte, Fabrizio Chines, CEO de SIFI, ha declarado que “esta operación valida la solidez de nuestro modelo y nos permite ampliar el acceso global a nuestros tratamientos oftalmológicos”.
Diversificación e innovación en productos
La operación abre la puerta a nuevas regiones estratégicas en Europa como Italia, Francia, Rumanía y Turquía, además de fortalecer la presencia del grupo en España y México. Además, Faes Farma entra en el mercado de la cirugía oftálmica con las lentes intraoculares innovadoras que desarrolla y comercializa SIFI en Europa y Asia.
La adquisición también incluye la integración de la planta CMO de última generación de SIFI en Italia, especializada en medicamentos oftálmicos. Esta unidad, con contratos firmados con farmacéuticas líderes, garantizará ingresos recurrentes de unos 20 millones de euros anuales a medio plazo, aumentando la eficiencia operativa del grupo.
Akantior: acceso a un mercado ultra especializado
Un aspecto clave de la operación es el acceso a Akantior, el primer tratamiento aprobado por la EMA para la queratitis por acanthamoeba (AK), una enfermedad ultra rara que afecta a unas 3.000 personas al año en Europa y EE.UU. Akantior fue lanzado en Alemania en octubre de 2024 y su registro ante la FDA ya está en curso, con designación de medicamento huérfano.
Impacto financiero y proyecciones
La transacción incluye posibles earn-outs por un total máximo de 50,5 millones de euros, ligados al rendimiento comercial de Akantior en Europa hasta 2041, y un pago adicional de 30 millones de euros condicionado al lanzamiento en EE.UU.
Faes Farma incorporará un negocio con ingresos y EBITDA inmediatos, proyectando un crecimiento acelerado de márgenes a corto y medio plazo. El EV/EBITDA será de un solo dígito, disminuyendo conforme se activen sinergias. Además, se espera que la compra incremente el beneficio por acción desde el primer año.
La adquisición está financiada con deuda comprometida por J.P. Morgan SE, y el ratio deuda neta/EBITDA se mantendrá por debajo de 2x, sin impacto sobre la política de dividendos (50% de reparto). La aprobación de la Junta Extraordinaria de Accionistas será el siguiente paso clave.
Con esta adquisición, Faes Farma se posiciona como uno de los actores más relevantes del tratamiento ocular a nivel global, reforzando su perfil como compañía más internacional, diversificada e innovadora.
© Reproducción reservada